容量替換集中并投入生產(chǎn)，精密鋼管產(chǎn)量的釋放取決于需求

在供應方面，當前的鋼鐵行業(yè)已進(jìn)入供應后時(shí)代。產(chǎn)能不足和受環(huán)境限制的生產(chǎn)政策對鋼鐵供應的影響正在逐漸減弱。到2020年，將有超過(guò)7,000萬(wàn)噸的產(chǎn)能投入生產(chǎn)?？紤]到新設備的過(guò)程，技術(shù)升級和一些已退出的產(chǎn)能是早些時(shí)候已經(jīng)撤消的那些?？傮w鋼鐵厚壁精密鋼管產(chǎn)能仍將上升，產(chǎn)量的釋放取決于需求。

在需求方面，中央經(jīng)濟工作會(huì )議仍然強調“不應該炒作住房和住房”，房地產(chǎn)融資明顯收緊，明年房地產(chǎn)投資和新建工程將繼續下降。明年反周期調整政策的主要重點(diǎn)是加強基礎設施建設?；A設施投資增速有望回升，但資本和債務(wù)仍將限制基礎設施投資增速。汽車(chē)和家用電器的繁榮將略有改善，但總體制造業(yè)投資的增長(cháng)率將保持較低水平。

廢鋼供應仍然緊張，電爐鋼成本仍將是鋼價(jià)的重要支撐

在成本方面，四大礦山的產(chǎn)量將于2020年恢復。預計全球新鐵礦石產(chǎn)量將達到6000萬(wàn)噸，鐵礦石價(jià)格的重心可能會(huì )下移。焦炭（1867、7.50、0.40？）的容量仍在增加。與此同時(shí)，減少產(chǎn)能的政策也將增加，價(jià)格表現有望增強。廢鋼的緊張供應難以改變，而且電爐鋼的成本可能仍然是支撐鋼價(jià)的重要因素。

對生產(chǎn)的環(huán)境限制仍然影響供應的步伐，預計貨幣和財政政策將進(jìn)一步放松

在政策層面，中央經(jīng)濟工作會(huì )議強調，到2020年仍將進(jìn)行三場(chǎng)重大戰役，污染防治工作將繼續進(jìn)行，環(huán)境保護和生產(chǎn)限制仍將對鋼鐵供應的步伐產(chǎn)生一定影響。同時(shí)，到2020年工作的重中之重是實(shí)現全面建設小康社會(huì )的目標和“十三五”規劃。預計明年國內貨幣和財政政策將進(jìn)一步放松。

2020年鋼鐵價(jià)格可能之前是高位還是低位，整體價(jià)格和利潤關(guān)注點(diǎn)繼續向下移動(dòng)

預計2020年國內鋼價(jià)的主要驅動(dòng)力仍將在需求方面。具有足夠的生產(chǎn)能力，產(chǎn)出的釋放取決于需求和成本。鋼鐵價(jià)格和行業(yè)利潤中心將繼續小幅下降。下半年，鋼鐵產(chǎn)能置換集中，房地產(chǎn)投資減弱。預計2020年下半年鋼材價(jià)格走勢可能會(huì )弱于上半年，全年價(jià)格將呈現高低趨勢。預計到2020年，螺紋鋼和熱卷期貨的主力合約將在3000-3800元之間波動(dòng)，現貨價(jià)格將在3200-4000元之間波動(dòng)。 2020年市場(chǎng)的重點(diǎn)是下游房地產(chǎn)，基礎設施和汽車(chē)行業(yè)的表現，新鋼鐵產(chǎn)能的增加以及廢鋼的供應。

2019年市場(chǎng)回顧

回顧2019年鋼價(jià)走勢，基本符合去年年底年度報告中“鋼價(jià)整體水平，利潤水平下降，波動(dòng)幅度縮小”的判斷。 ，價(jià)格和行業(yè)的利潤重心都下降了。截至2019年12月20日，上海市場(chǎng)20mm螺紋和5.5mm熱卷價(jià)格分別為3860元/噸和3880元/噸，較去年年底分別上漲50元/噸和240元/噸，上海市場(chǎng)20mm螺紋和5.5mm熱卷的年平均價(jià)格分別上漲1.31和6.59，分別為3885元/噸和3776元/噸，分別低248元/噸和308元/噸。比2018年下降5.68％，下降7.7％; 1- 10月，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )會(huì )員實(shí)現利潤1588億元，同比下降34.1％;銷(xiāo)售利潤率為4.5？較上年同期下降3.1個(gè)百分點(diǎn)。倘？魠？潲？桴？慳敭瀠牥潩？慳敭瀠牥潩？“？”？嘀？HZ儠？

與往年相比，2019年需求的變化對鋼價(jià)波動(dòng)的影響最大。全年房地產(chǎn)市場(chǎng)表現出強勁的韌性，而汽車(chē)行業(yè)的表現持續不佳，使得一年中的大部分時(shí)間螺紋性能都比熱卷強。 11月，當房地產(chǎn)開(kāi)始轉為負數時(shí)，汽車(chē)的產(chǎn)量從負轉為正，這使得熱卷性能明顯強于年底。

從特定的經(jīng)營(yíng)節奏來(lái)看，年初以來(lái)，國內宏觀(guān)水平增加了反周期調整。中央銀行的貨幣政策已經(jīng)放松。房地產(chǎn)和基礎設施投資有所增加。精密厚壁鋼管現貨價(jià)格波動(dòng)且上漲。 5月初，上海市場(chǎng)的螺紋鋼和熱卷價(jià)格在年內分別達到了4,150元/噸和4,070元/噸的高位。隨后，在房地產(chǎn)投資增速放緩和粗鋼產(chǎn)量創(chuàng )歷史新高的影響下，國內鋼價(jià)轉為下跌趨勢。但是，房地產(chǎn)的韌性仍然很好，環(huán)境保護和生產(chǎn)限制仍然會(huì )定期擾亂市場(chǎng)。鋼材價(jià)格下降并不順利。兩波200-300元/噸在6月和9月反彈，但總體5-10月，鋼價(jià)的重心繼續向下移動(dòng)，熱卷價(jià)格的跌幅遠大于螺紋鋼。今年8月底，上海市場(chǎng)最低螺紋價(jià)格為3580元/噸，10月下旬熱卷價(jià)格為3500元/噸。在11月份進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)，供需不匹配很明顯。 10月份粗鋼產(chǎn)量同比增長(cháng)且呈負增長(cháng)。 10月份的新房屋建筑面積增加了20多倍。此外，交通運輸的緊張狀況導致跨區域的資源流動(dòng)受到阻礙。南部市場(chǎng)的資源規格繼續緊張。價(jià)格急劇上漲。 12月，強品種轉向熱卷，碼頭汽車(chē)和家用電器行業(yè)補充了倉庫，運輸也不順利。華東和華南市場(chǎng)的熱卷庫存在年內降至新低。熱卷價(jià)格強勁上漲。下跌影響了價(jià)格。

影響2019年鋼價(jià)走勢的主要因素分析

1.房地產(chǎn)投資和新建建筑增速變化基本與線(xiàn)價(jià)運行步伐一致

在2019年的前四個(gè)月中，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資和新開(kāi)辟的建筑面積的累計增長(cháng)率一直在穩步增長(cháng)，都在4月達到了年度最高值。其中，1-4月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成累計額同比增長(cháng)11.9％。 3月和4月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成月的同比數據達到最高點(diǎn)11.98？n。它達到了13.1的峰值，3月新開(kāi)工的房屋建筑面積達到了最高值18.06。到4月，該指數小幅下降至15.5？n，總體保持較高水平。在黃金，白銀和白銀需求高峰的驅使下，庫存被淘汰。相對平穩，精密無(wú)縫管期現貨價(jià)格高位震蕩

5月至11月，除了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的累計增速與9月份持平外，其他所有月份均持續下降。除了10月份回升外，10月份新住房開(kāi)工率繼續下降。在投資增速下降的影響下，5-10月螺紋線(xiàn)整體現貨價(jià)格呈現波動(dòng)性的下降趨勢。 10月份，新房屋建設開(kāi)工率同比增長(cháng)23.23，11月份同比下降2.88，這是自2017年11月以來(lái)的首次負增長(cháng)。十一月精密厚壁鋼管急劇上升。這個(gè)月變成了令人震驚的下跌。

2.前三季度汽車(chē)行業(yè)表現不佳，第四季度逐漸恢復，這對熱軋卷價(jià)格產(chǎn)生了重大影響

在2019年，汽車(chē)行業(yè)的表現相對低迷，生產(chǎn)和銷(xiāo)售的增長(cháng)率繼續同比負增長(cháng)。 1- 11月，汽車(chē)累計產(chǎn)量2258.5萬(wàn)輛，同比下降9.6％；汽車(chē)總銷(xiāo)量2311萬(wàn)輛，同比下降9.1％。汽車(chē)行業(yè)在一年的大部分時(shí)間里也使熱軋卷價(jià)格低于螺紋鋼價(jià)格。

但是，自下半年以來(lái)，汽車(chē)行業(yè)的表現有所改善，山東精密鋼管廠(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)降幅逐年收窄。從1月到6月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量同比下降了14.2至12.4，而11月份的降幅收窄到不足10。特別是11月，該月的汽車(chē)產(chǎn)量增長(cháng)了3.8。與去年同期相比，這是自2018年7月以來(lái)產(chǎn)量的首次月度增長(cháng)，這也是導致熱軋卷年底整體性能強于出口的重要原因

3。環(huán)境保護和生產(chǎn)限制的影響以及新的運輸政策仍然對鋼廠(chǎng)的生產(chǎn)和鋼價(jià)走勢產(chǎn)生周期性的干擾

2018年持續加強的環(huán)境保護和生產(chǎn)限制已成為影響鋼材價(jià)格走勢的主要邏輯。 2019年，隨著(zhù)鋼廠(chǎng)環(huán)保設備的更新和更高層次的強調不能“一刀切”，環(huán)保供應和生產(chǎn)限制的影響也有所減弱。是時(shí)候恢復需求方的領(lǐng)導了。然而，2019年仍然有兩項強有力的環(huán)保生產(chǎn)限制措施，顯然已分階段擾亂了鋼材小口徑精密管價(jià)格走勢。首先，6月底，唐山市政府發(fā)布了《關(guān)于做好限制本市鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)的通知》，政策恢復為“一刀切”。性能等級為A級，將高爐的生產(chǎn)限制在20？的比例不少于50。高爐要求平板爐停止生產(chǎn)，觸發(fā)市場(chǎng)對供應方收縮的預期，并帶動(dòng)螺紋鋼的價(jià)格磁盤(pán)達到一年中的最高水平。其次，在國慶慶典70周年前后，生產(chǎn)限制政策繼續增加，假期前后對鐵水的影響接近400萬(wàn)噸，這引起了國慶節之前螺紋盤(pán)的熱潮。 

除了環(huán)境保護和生產(chǎn)限制政策外，新的運輸政策也擾亂了成品的供應。 10月發(fā)生的無(wú)錫高架橋事件加強了該國的超載管理，許多地方的運費大幅上漲，物流緊縮。從11月到12月，螺紋和熱卷的供需失衡。 11月，華東和華南地區對螺紋的需求超出預期。由于物流緊缺，北部的物資資源無(wú)法及時(shí)向南。南部市場(chǎng)的線(xiàn)程資源規格非常短。廣州螺紋價(jià)格上漲至多年新高的4,900元/噸。杭州螺紋線(xiàn)的價(jià)格也上漲至年內高點(diǎn)4200元/噸。線(xiàn)材的高價(jià)位吸引了北部港口的線(xiàn)材交付，而熱卷的交付量很小，這導致12月份南部市場(chǎng)的熱卷庫存持續下降。資源短缺和碼頭補給導致12月份熱卷價(jià)格飆升。

2020年國內鋼鐵市場(chǎng)形勢分析

需求情況

1.國內經(jīng)濟基本穩定，增速可能繼續小幅放緩

2020年是中國“十三五”規劃的開(kāi)局之年，是全面建設小康社會(huì )的決定性一年，也是三大戰役的最后一年。對于外部環(huán)境不確定的2020年，保持國內經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展的穩定尤為重要。去年12月的中央經(jīng)濟會(huì )議繼續提到，有必要在“六個(gè)穩定”中做好工作，并使經(jīng)濟保持在合理范圍內。經(jīng)濟工作的主要重點(diǎn)是明年的穩定。其中，“穩定”體現在三個(gè)方面：穩定增長(cháng)，增加專(zhuān)項債務(wù)發(fā)行規模，持續減少稅費。穩定增長(cháng)的重點(diǎn)是穩定基礎設施建設。國務(wù)院出臺了一系列穩定基礎設施建設的措施。在融資領(lǐng)域，為進(jìn)一步暢通融資渠道，放寬主要基礎設施項目的減資比例。在資金支持方面，政策性銀行加大了對基礎設施的投資貸款。激發(fā)地方政府對基礎設施穩定的熱情。預計中國經(jīng)濟（GDP）將在2019年增長(cháng)6.2％，到2020年增長(cháng)6.0％，比今年略有下降。

2.房地產(chǎn)投資和新建筑的增長(cháng)可能繼續放緩

2019年房地產(chǎn)的韌性繼續超出市場(chǎng)預期，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資保持了高兩位數的增長(cháng)率。年初，在新開(kāi)工建設面積和建設面積雙向驅動(dòng)的帶動(dòng)下，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速于1月至4月創(chuàng )近11.9年的五年新高。后來(lái)，在銷(xiāo)售持續疲軟和融資緊縮等因素的影響下，1月至11月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(cháng)了10.2個(gè)百分點(diǎn)，比1月至10月的增長(cháng)率縮小了0.1個(gè)百分點(diǎn)。

從每個(gè)子項目的角度來(lái)看，2019年新住房開(kāi)工的累計同比增長(cháng)率已經(jīng)放緩。從一月到四月的增長(cháng)率達到了13.1？然后逐漸下降。 1月至11月的累計同比增長(cháng)率下降到8.6，同比下降2.88，是自2017年11月以來(lái)的月份中首次出現同比負增長(cháng)。 2019年房屋建筑面積累計同比增速保持高增長(cháng)態(tài)勢。 1-11月，房屋建筑面積累計同比增長(cháng)8.7％，3月房屋建筑面積累計同比增長(cháng)68.33％。 10月份，同比增長(cháng)率也保持了20多個(gè)百分點(diǎn)，遠遠超出市場(chǎng)預期。 2019年土地購置面積累計同比增速保持負增長(cháng)趨勢。 1-2月累計同比下降34.1，然后精密厚壁鋼管波動(dòng)收窄，1-11月累計同比下降縮小至14.2。1月至11月，累計同比下降竣工房屋面積降幅縮小至4.5％，商業(yè)建筑面積的累計同比增長(cháng)率也從10月的負數變?yōu)檎龜?，并?1月進(jìn)一步擴大。 

可以看出，下半年新開(kāi)工住房面積增速放慢后，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速繼續保持在10以上的高增長(cháng)，這主要是由于高層建筑面積和征地面積與落后發(fā)展的結合效應。 2019年中國月平均建筑面積達到2.22億平方米，比2018年月平均水平高出14倍，這在一定程度上為發(fā)展投資的高增長(cháng)率奠定了基礎。同時(shí)，下半年土地購置面積開(kāi)始增加，這也減緩了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的增長(cháng)速度。 

盡管2019年下半年土地購置面積的同比下降已逐漸收窄，但全年負增長(cháng)已成定局。明年中央經(jīng)濟工作會(huì )議對房地產(chǎn)調控的調整仍“沒(méi)有住房或炒作”。房地產(chǎn)融資繼續趨緊。資金緊縮將迫使房屋公司在購買(mǎi)土地時(shí)變得更加謹慎。低。新住房開(kāi)工通常比土地交易落后大約四分之二。 2019年的土地購置面積創(chuàng )十年來(lái)新低。今年11月的新開(kāi)工也有負增長(cháng)，這將直接拖累2020年的新開(kāi)工指標。預計2020年房地產(chǎn)新開(kāi)工的下降趨勢將繼續，下半年的累計增長(cháng)率可能會(huì )變?yōu)樨摂怠?/p>

受商品房銷(xiāo)售，土地購置面積和新開(kāi)工面積等主要指標的影響，預計2020年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資累計增速將保持下降趨勢，但下降幅度不會(huì )過(guò)大。由于前兩年的良好市場(chǎng)狀況，房屋公司的重點(diǎn)基本上集中在銷(xiāo)售上，這也導致了銷(xiāo)售和竣工之間的差距不斷增加。由于后期市場(chǎng)疲軟，以前銷(xiāo)售的房屋已開(kāi)始分批交付。精密光亮管企業(yè)必須加快建設周期，加快建設和竣工速度，以實(shí)現資金的返還。這在一定程度上也刺激了房屋建筑業(yè)的建設和安防方面的投資增加，從而為發(fā)展投資額提供了有力的支持。預計到2020年房地產(chǎn)投資將保持在6-8。

從政策角度來(lái)看，中央政策水平已從年初的穩定預期轉變?yōu)槟曛械某仡A期，然后在年末轉變?yōu)榉€定的預期。在三月份的兩次會(huì )議中，“防止房地產(chǎn)市場(chǎng)的起伏”。四月份的中央政治局會(huì )議重申“沒(méi)有住房和投機活動(dòng)?！逼咴路莸闹醒胝尉謺?huì )議首先提到“不要將房地產(chǎn)作為一種手段。在十二月份的中央經(jīng)濟工作會(huì )議上重申，“堅持住房的定位而不是投機，全面實(shí)施針對城市，地價(jià)，房?jì)r(jià)和預期的戰略。 “可以預見(jiàn)，穩定將是下一階段房地產(chǎn)調控政策的主調。我們將繼續堅持“無(wú)住房投機”的定位，實(shí)行一市，一策，一市的長(cháng)效調控機制，鞏固市政府的主要職責。我們將實(shí)現穩定土地價(jià)格，房?jì)r(jià)和期望的目標。

2.特別債務(wù)配額的增加和刺激性補充資本政策的刺激，有望提高基礎設施投資的增長(cháng)率

在2019年全年，基礎設施建設（不包括電力）投資的累計同比增速穩定在4左右？第一，三季度增速穩步增長(cháng)，第二季度增速有所放緩。第二和第四季度?；A設施不足的影響的高點(diǎn)逐漸顯現。

2019年6月，中共中央辦公廳，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于為地方政府發(fā)行專(zhuān)項債券和支持項目融資的有關(guān)文件》，指出重大項目得到了符合主要中央決策安排，具有較大示范驅動(dòng)作用的特種債券，如果在評估項目收入并償還了特種債務(wù)的本金和利息后，特種收入符合融資要求，則可以使用某些特種債券允許將其用作一定比例的項目資本，并積極鼓勵金融機構提供支持性融資。 2019年9月4日，全國人民代表大會(huì )將作為項目資本的專(zhuān)項債券的范圍從四個(gè)項目領(lǐng)域擴大到十個(gè)民生項目，包括城市停車(chē)場(chǎng)，城鄉電網(wǎng)以及水利建設。同時(shí)，會(huì )議還要求不得將特殊債券用于土地儲備和房地產(chǎn)禁令，債務(wù)置換以及可以完全商業(yè)化的工業(yè)項目。未來(lái)，特殊債券投資于基礎設施的比例將大大增加。 11月27日，財政部發(fā)布消息稱(chēng)，近期提前發(fā)布了2020年1萬(wàn)億元的新專(zhuān)項債務(wù)限額，占2019年2.15萬(wàn)億元新專(zhuān)項債務(wù)限額的47％。要求各地盡快按照規定對特定山東精密鋼管廠(chǎng)項目實(shí)行專(zhuān)項債券配額管理，做好發(fā)行和使用專(zhuān)項債券的工作，盡早發(fā)行和使用，以確保下次可以使用。一年看成績(jì)，確保形成有形的工作量，并形成有效的經(jīng)濟拉力。

特殊債務(wù)配額的增加和補充資本政策都有助于恢復基礎設施投資的增長(cháng)率。但是，人們認為，由于早期地方政府無(wú)形債務(wù)的擴大，目前正面臨到期壓力。同時(shí)，收緊無(wú)形債務(wù)監管導致基礎設施項目缺乏資金。預計到2020年補充基礎設施的弊端將進(jìn)一步顯現，但總體增長(cháng)率不會(huì )太快。預計全年基礎設施投資增速為7-8？

3。汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量將提高利潤率，家電繁榮有望反彈，機械精密鋼管行業(yè)有望保持高增長(cháng)

在汽車(chē)方面，1月至11月，汽車(chē)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售分別為2303.8萬(wàn)輛和2311萬(wàn)輛。產(chǎn)銷(xiāo)量同比下降9％至9.1％，1-10月產(chǎn)銷(xiāo)量降幅分別縮小1.4和0.6個(gè)百分點(diǎn)。 11月，汽車(chē)產(chǎn)量同比增長(cháng)，銷(xiāo)量下降繼續收窄。產(chǎn)銷(xiāo)量分別為259.3萬(wàn)和245.7萬(wàn)，比上月增加7.6，環(huán)比增加13位，同比增加3.8點(diǎn)，同比減少3.6位，同比減少了0.5?。盡管去年下半年汽車(chē)生產(chǎn)開(kāi)始放緩，但今年第四季度開(kāi)始出現停止放緩的跡象。原因是汽車(chē)庫存調整的結束和汽車(chē)銷(xiāo)售觸底反彈。在監管政策的支持下，當地經(jīng)濟趨于穩定，小型汽車(chē)的銷(xiāo)售正在緩慢恢復。此外，從7月開(kāi)始實(shí)施的新的廢氣排放限制措施并未像以前所擔心的那樣對銷(xiāo)量產(chǎn)生負面影響。未來(lái)，由于當地經(jīng)濟的復蘇和牌照限制的放寬，汽車(chē)銷(xiāo)量可能會(huì )回升。根據中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )的數據，2019年汽車(chē)銷(xiāo)量為2583萬(wàn)輛，同比下降8％; 2020年預計為2531萬(wàn)輛，同比下降2％;汽車(chē)市場(chǎng)有望以便恢復i

在家用電器方面，1-11月，彩電累計產(chǎn)量同比下降2.8個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期下降17.7個(gè)百分點(diǎn)?？照{累計產(chǎn)量同比增長(cháng)5.8％，增速比去年同期回落4.5個(gè)百分點(diǎn)。同比增長(cháng)4％，增速比去年同期高1.1個(gè)百分點(diǎn)。家用洗衣機累計同比增長(cháng)10.1％，增速比去年同期提高10.4個(gè)百分點(diǎn)。今年第四季度，商品房銷(xiāo)售面積累計同比增長(cháng)為正，并且房屋竣工加速，對家電的生產(chǎn)和銷(xiāo)售有一定的促進(jìn)作用。 。此外，當前的家用電器庫存處于相對較低的水平。

對于工程機械，2019年11月統計數據中包括22家裝載機制造商，共售出10,157臺裝載機，同比增長(cháng)9.72英寸。 1- 11月，挖掘機銷(xiāo)售總量為113,415臺，同比增長(cháng)4.07％。其中，1-11月挖掘機的累計銷(xiāo)售總量為215,538臺，同比增長(cháng)了15％。累計內銷(xiāo)191,839輛，同比增長(cháng)12.8％;累計出口23,699輛，同比增長(cháng)36.6％;預計2020年，隨著(zhù)基礎設施的進(jìn)一步發(fā)展，工程機械行業(yè)可能會(huì )繼續高速運轉嗎？

可用性

1. 2019年粗鋼產(chǎn)量仍將保持高位，全年可能達到9.87億噸左右

2019年1月至11月，中國粗鋼，鋼鐵產(chǎn)量分別為9041.8萬(wàn)噸，7384.9萬(wàn)噸和110474.40萬(wàn)噸，同比增長(cháng)7％，5.1％和10％。 11月份的生鐵，生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為8029萬(wàn)噸，6477萬(wàn)噸和10402萬(wàn)噸，同比分別增長(cháng)4％和2.1％和10.4％，預計中國粗鋼產(chǎn)量將達到9.87億噸。 2019年噸，比上年同期增加5900萬(wàn)噸\rD

從日均產(chǎn)量的情況來(lái)看，1- 6月，我國粗鋼日產(chǎn)量持續增長(cháng)，6月份達到歷史最高水平21.97萬(wàn)噸，年產(chǎn)量達到10.65億噸。下半年，它逐漸從高位回落，10月降至262.9萬(wàn)噸，首次低于去年同期水平，然后在11月增至276.3萬(wàn)噸。山東聊城盛銘鋼材有限公司 0635-8336602

從高爐利用率和電爐產(chǎn)能來(lái)看，今年全國247座高爐產(chǎn)能利用率，除了由于國慶節前后產(chǎn)量有限和產(chǎn)量增加造成的較大波動(dòng)外，在其他時(shí)間相對穩定。全年平均利用率為80.15？這比去年高約1個(gè)百分點(diǎn)。電爐產(chǎn)能利用率在春節和八月前后經(jīng)歷了兩次急劇下降，十月份出現了一波下降。其他時(shí)期相對穩定并在上升。 53個(gè)獨立電爐的年平均利用率為55.79？每年下降約8個(gè)百分點(diǎn)。

按類(lèi)型分，中國1-11月累計鋼筋產(chǎn)量為2286.3萬(wàn)噸，同比增長(cháng)18.5％.1-11月，中厚鋼帶累計產(chǎn)量為13636.30萬(wàn)噸噸，同比增長(cháng)10.1？總體來(lái)看，僅第一季度線(xiàn)材產(chǎn)量增速低于熱軋卷，其余月份均高于熱軋卷。 ，主要是由于全年大部分時(shí)間線(xiàn)利潤均高于熱軋卷，導致線(xiàn)材產(chǎn)量增速較高。 

從周產(chǎn)量的角度來(lái)看，截至12月20日，Mysteel的平均周螺紋產(chǎn)量為3495.6萬(wàn)噸，比去年同期增加33.8萬(wàn)噸，增加了10.7噸；增加了4萬(wàn)噸，增加了1.23噸。

2.產(chǎn)能置換進(jìn)入生產(chǎn)高峰期，明年粗鋼產(chǎn)能將繼續增加

今年，在鋼鐵企業(yè)設備升級改造和大量產(chǎn)能置換的推動(dòng)下，鋼鐵行業(yè)投資繼續保持較快增長(cháng)。今年1- 5月，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)固定資產(chǎn)投資累計增速達到43.3％，創(chuàng )多年來(lái)新高，下半年回落。 1月至11月的累計增長(cháng)率為27.1％，仍處于高水平。\r┵D

根據我們基于公開(kāi)數據的整理，2019年通過(guò)產(chǎn)能置換的新增煉鐵產(chǎn)能達到6,401萬(wàn)噸，新增煉鋼產(chǎn)能達到6,496萬(wàn)噸，退出煉鐵產(chǎn)能為7,575萬(wàn)噸，煉鋼產(chǎn)能為6,418萬(wàn)噸。煉鐵能力將減少1174萬(wàn)噸。預計到2020年，新增煉鐵能力將達到7774萬(wàn)噸。煉鐵總能力將達到9793萬(wàn)噸。萬(wàn)噸，煉鋼總產(chǎn)能為2708萬(wàn)噸。新的精密厚壁鋼管生產(chǎn)能力主要集中在2020年下半年，并且計劃在2020年下半年投入新的鋼鐵生產(chǎn)能力約65f。

盡管從更換匯總數據可以看出，過(guò)去兩年的出口能力大于新增加的能力，但考慮到新調試設備的工藝技術(shù)的改進(jìn)以及部分出口能力是先前的出口能力，整體鋼鐵產(chǎn)能仍將增加。預計到2020年，高爐新增產(chǎn)能將達到1900萬(wàn)噸，電爐新增產(chǎn)能將達到1100萬(wàn)噸。到2020年底，高爐有效生產(chǎn)能力估計為10.86億噸，電爐有效生產(chǎn)能力為1.86億噸。

從山東精密鋼管廠(chǎng)產(chǎn)能釋放的角度來(lái)看，中央經(jīng)濟工作會(huì )議強調，到2020年仍需進(jìn)行三場(chǎng)重大戰役。污染防治工作將繼續進(jìn)行。環(huán)境保護和生產(chǎn)限制仍將對鋼鐵產(chǎn)能釋放產(chǎn)生周期性影響。同時(shí)，鋼廠(chǎng)利潤的變化，特別是電爐鋼的成本和廢鋼資源的供應，也將對粗鋼產(chǎn)能的釋放產(chǎn)生一定的影響?？傮w而言，到2020年粗鋼產(chǎn)能將很充裕，但是產(chǎn)量的釋放還是更多取決于需求。預計全年粗鋼產(chǎn)量約為10.2億噸，比2019年增加約1500萬(wàn)噸。

出口情況

2019年，由于全球經(jīng)濟持續疲軟和國際鋼鐵市場(chǎng)不景氣，中國的鋼鐵價(jià)格處于世界鋼鐵價(jià)格的高位，導致鋼鐵出口的累計同比增長(cháng)率從正向負增長(cháng)。 6月份為負數，跌幅繼續擴大。 1- 11月，我國共出口鋼材5966.3萬(wàn)噸，同比減少415.7萬(wàn)噸，同比減少6.5％。鋼材進(jìn)口累計降幅繼續收窄。 1- 11月，累計進(jìn)口鋼材1082萬(wàn)噸，同比減少133.9萬(wàn)噸，同比減少11％。1- 11月，我國鋼坯進(jìn)口170萬(wàn)噸，比上年增加75萬(wàn)噸，增加78.9噸。這表明，雖然中國對外出口的難度進(jìn)一步加大，但同時(shí)也面臨一些國內低成本進(jìn)口資源的沖擊。據估計，2019年中國鋼鐵出口量將達到約6400萬(wàn)噸。盡管2020年全球經(jīng)濟將略有回升，但在國內鋼材價(jià)格居高不下和全球貿易不確定性較大的情況下，中國鋼鐵出口量有望進(jìn)一步增長(cháng)。到2020年，產(chǎn)量將下降至約6200萬(wàn)噸。

成本概況

1.全球鐵礦石產(chǎn)量將恢復增長(cháng)，鐵礦石價(jià)格重心將下移

到2020年，海外主流礦山的產(chǎn)量將恢復增長(cháng)，累計增加約6900萬(wàn)噸，其中淡水河谷增加約3500萬(wàn)噸，里約熱內盧增加約1000萬(wàn)噸，增加約450萬(wàn)噸必和必拓（BHP Billiton）噸，羅伊山（Roy Mountain）增長(cháng)。礦產(chǎn)約500萬(wàn)噸，礦產(chǎn)資源增加約380萬(wàn)噸。國內礦山仍然有一定的增長(cháng)，預計到2020年國內精粉產(chǎn)量將增加約1100萬(wàn)噸。2020年的最大不確定性是印度礦山的租賃將在3月到期，這可能對生產(chǎn)有重大影響。如果以印度礦石產(chǎn)量減少2000萬(wàn)噸計算，到2020年全球鐵礦石供應量將增加約6000萬(wàn)噸。全球生鐵增加量約為2000萬(wàn)噸，相當于鐵礦石需求量增加約3500萬(wàn)噸。鐵礦石供應的增長(cháng)遠大于需求的增長(cháng)，并且價(jià)格存在下行壓力。鐵礦石的平均價(jià)格預計在2020年約為80美元，到2019年將下降約14歐元。?

2.可樂(lè )去產(chǎn)能政策過(guò)重，價(jià)格表現可能強勁

2020年，焦化行業(yè)的產(chǎn)能不足將成為影響這一時(shí)期的重要因素。目前，碳化室的后排產(chǎn)能不足4.3米的比例仍然很大。未來(lái)，該國的焦化產(chǎn)能削減將主要集中在四個(gè)省。首先是山西落后焦化產(chǎn)能減少和產(chǎn)能置換。 2019年，山西省發(fā)布了一項文件，要求取消4000萬(wàn)噸的產(chǎn)能，并將產(chǎn)能削減推遲到2022年。因此，預計到2020年，山西省的減產(chǎn)能力將達到平均水平。第二個(gè)是山東精密厚壁鋼管。今年，山東省還發(fā)布了實(shí)施淘汰企業(yè)生產(chǎn)能力的文件。目前，容量減少的進(jìn)展正在逐步進(jìn)行。預計山東省將在2020年之前完成減產(chǎn)任務(wù)。第三，江蘇省徐州市將在2020年底之前將焦化能力減少50％。第四，河北省要求“以鋼鐵為重心”。目前，2020年的實(shí)施進(jìn)度主要在山東省。除了上述省份的生產(chǎn)能力繼續被淘汰之外，據估計，到2020年將有3130萬(wàn)噸的煉焦能力投產(chǎn)，主要集中在山西，內蒙古和河北。覆蓋2020年產(chǎn)能削減的進(jìn)展情況，預計明年煉焦能力將凈增加260萬(wàn)噸。但是，由于新裝置的資金和其他問(wèn)題，一些新裝置進(jìn)展緩慢，煉焦利潤已成為替代煉焦能力的關(guān)鍵因素。一般而言，預計2020年產(chǎn)能下降將逐步提高焦炭?jì)r(jià)格，但煉焦煤的成本價(jià)格（1156、3.50、0.30？和最終用途需求）給焦炭帶來(lái)壓力。

3。廢鋼供應仍然緊張，電爐鋼的成本可能是支撐鋼價(jià)的重要因素

在環(huán)保和限產(chǎn)對高爐生產(chǎn)造成周期性擾動(dòng)，電爐鋼比重不斷上升的情況下，廢鋼已成為近兩年山東精密鋼管廠(chǎng)市場(chǎng)上重要的調控變量。粗鋼產(chǎn)量。由于中國對廢鋼進(jìn)口的限制，社會(huì )廢鋼資源緊張。根據我的鋼鐵數據，估計2019年的廢料總量將為2.5億噸，2020年的廢料量將達到2.62億噸，比2019年增加1200萬(wàn)噸。仍然存在影響2020年廢鋼產(chǎn)量的因素，例如棚改革的減少，環(huán)保檢查的放松以及制造業(yè)繁榮的快速恢復的困難。在需求方面，2019年廢鋼總消耗量為2.35億噸，其中分別為51?49 f轉爐和電爐廢鋼。 2020年，鋼鐵廠(chǎng)產(chǎn)能置換將進(jìn)入集中投資期。粗鋼產(chǎn)量將進(jìn)一步增加，廢鋼消費量仍有很大的提高空間。預計到2020年廢鋼的整體供應將保持緊張，價(jià)格預計將保持堅挺。電爐鋼的生產(chǎn)成本可能是支撐現貨鋼價(jià)格的重要因素。 

在供應方面，當前的鋼鐵行業(yè)已進(jìn)入供應后時(shí)代。產(chǎn)能不足和受環(huán)境限制的生產(chǎn)政策對鋼鐵供應的影響正在逐漸減弱。到2020年，將有超過(guò)7,000萬(wàn)噸的產(chǎn)能投入生產(chǎn)?？紤]到新設備的過(guò)程，技術(shù)升級和一些已退出的產(chǎn)能是早些時(shí)候已經(jīng)撤消的那些?？傮w鋼鐵產(chǎn)能仍將上升，產(chǎn)量的釋放取決于需求。

在需求方面，中央經(jīng)濟工作會(huì )議仍然強調“不應該炒作住房和住房”，房地產(chǎn)融資明顯收緊，明年房地產(chǎn)投資和新建工程將繼續下降。明年反周期調整政策的主要重點(diǎn)是加強基礎設施建設?；A設施投資增速有望回升，但資本和債務(wù)仍將限制基礎設施投資增速。汽車(chē)和家用電器的繁榮將略有改善，但總體制造業(yè)投資的增長(cháng)率將保持較低水平。

在成本水平上，四大礦山的產(chǎn)量將在2020年恢復。預計全球新鐵礦石產(chǎn)量將達到6000萬(wàn)噸，鐵礦石價(jià)格的重心可能下降。精密厚壁鋼管價(jià)格表現有望強勁。廢鋼的緊張供應難以改變，電爐鋼的成本可能仍是鋼價(jià)的重要支撐。

在政策層面，中央經(jīng)濟工作會(huì )議強調，到2020年仍將進(jìn)行三場(chǎng)重大戰役，污染防治工作將繼續進(jìn)行，環(huán)境保護和生產(chǎn)限制仍將對鋼鐵供應的步伐產(chǎn)生一定影響。同時(shí)，2020年工作的重中之重是實(shí)現全面建設小康社會(huì )的目標和“十三五”規劃。預計明年國內貨幣和財政政策將進(jìn)一步放松。

預計2020年國內鋼價(jià)的主要驅動(dòng)力仍將在需求方面。具有足夠的生產(chǎn)能力，山東精密鋼管廠(chǎng)產(chǎn)出的釋放取決于需求和成本。鋼鐵價(jià)格和行業(yè)利潤中心將繼續小幅下降。下半年，鋼鐵產(chǎn)能置換集中，房地產(chǎn)投資減弱。預計2020年下半年鋼材價(jià)格走勢可能會(huì )弱于上半年，全年價(jià)格將呈現高低趨勢。預計到2020年，螺紋鋼和熱卷期貨的主力合約將在3000-3800元之間波動(dòng)，現貨價(jià)格將在3200-4000元之間波動(dòng)。 2020年市場(chǎng)的重點(diǎn)是下游房地產(chǎn)，基礎設施和汽車(chē)行業(yè)的表現，新鋼鐵產(chǎn)能的增加以及廢鋼的供應。