華龍期貨：大家好，我今天的主題是以大量鋼鐵精密厚壁鋼管利潤為矛，而礦山則以鋼鐵為動(dòng)力。大規模的城市化和世界一流的城市群建設仍在上升。隨著(zhù)今年地方融資的趨緊，就商品住房面積而言，房地產(chǎn)仍處于去庫存化趨勢。今年的新開(kāi)工一直保持穩定，今年的建筑面積表現良好?？傮w而言，今年的房地產(chǎn)表現可以說(shuō)比預期要好一些，保持了強勁的彈性。談?wù)摲康禺a(chǎn)之后，讓我們談?wù)劵A設施?；?018年基礎設施增長(cháng)的大幅下降，今年厚壁精密鋼管已相對穩定并保持穩定水平。從今年9月發(fā)行明年的專(zhuān)項債券的趨勢以及11月降低一些基礎設施項目的最低基本資本比率的趨勢來(lái)看，可以推斷出明年用于基礎設施的基礎設施專(zhuān)項債券的資金比例將會(huì )增加，并且基礎設施的增長(cháng)率將大大提高。在討論了房地產(chǎn)和基礎設施之后，讓我們談?wù)勗?a href="http://m.tiancs.cn/show.asp?id=283" target="_self">山東精密管行業(yè)的中觀(guān)。2015年進(jìn)入鋼鐵行業(yè)黑暗時(shí)期之后，2016年通過(guò)行政清理解決了產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，山東精密管廠(chǎng)行業(yè)利潤變成了利潤。

2017年，行業(yè)利潤大幅增長(cháng)，并在2018年達到歷史最高水平。與此同時(shí)，2018年的最高利潤水平也為今年的產(chǎn)能擴張和產(chǎn)量增長(cháng)奠定了基礎。2018年利潤的大幅增長(cháng)刺激了今年的鋼鐵聊城精密鋼管廠(chǎng)產(chǎn)能擴張。從今年1月至11月，特別是在今年上半年，粗鋼產(chǎn)量同比增長(cháng)9.9％。在上半年巴黎礦難和澳大利亞風(fēng)的影響下，鐵礦石的供應受到影響。鐵礦石走出了牛市浪潮，原材料的上漲并未傳遞給鋼鐵。上半年，鋼鐵的利潤被嚴重壓縮。由于下半年精密光亮管利潤下降，下半年鋼鐵產(chǎn)量噸數增長(cháng)也明顯下降。粗鋼產(chǎn)量增速從上半年的9.9％降至11月的7.4％。從目前的政策趨勢來(lái)看，在控制新產(chǎn)能方面，明年的整體鋼鐵產(chǎn)量不會(huì )像今年那樣增長(cháng)，明年總體上將保持穩定水平。話(huà)雖如此，可能會(huì )擔心這是否會(huì )影響明年的地雷需求。我們認為，在今年粗鋼產(chǎn)量高企的背景下，明年的礦山需求可能保持穩定。

在供應方面，根據市場(chǎng)預測，明年全球鐵礦石出貨量將增加8000萬(wàn)噸以上。明年鐵礦石的供應將相對寬松?；诰C合分析，我們認為鐵礦石目前正在盤(pán)點(diǎn)，因為過(guò)去三年中當前的鐵礦石庫存水平相對較低。我們認為，根據目前港口的低庫存水平，明年的供應相對寬松的增長(cháng)可以作為一個(gè)儲備庫，從而減少明年光亮精密管供應增加對鐵礦石的影響以及今年海運費的上漲在支持礦石價(jià)格方面也將發(fā)揮重要作用。綜上所述，我們認為明年鐵礦石價(jià)格中心將基本保持穩定。綜上所述，從房地產(chǎn)，基礎設施到工業(yè)，我們對鐵礦石的合成有以下觀(guān)點(diǎn)。首先，我們對明年的下游鋼價(jià)相對樂(lè )觀(guān)，我們對礦石價(jià)格并不悲觀(guān)。以噸鋼的反彈和鋼價(jià)為線(xiàn)性指標，鋼價(jià)領(lǐng)先于礦石價(jià)格。這樣一來(lái)，對鐵礦石的樂(lè )觀(guān)就多于修理。以上是我們的投資策略，謝謝大家。梁中超：我發(fā)現到第三輪，我終于可以對我擅長(cháng)的行業(yè)發(fā)表評論，所以我會(huì )說(shuō)更多。{山東聊城盛銘鋼材有限公司 0635-8877536}

有幾個(gè)問(wèn)題。您剛剛說(shuō)過(guò)，每噸鋼的利潤就是矛。這噸鋼的利潤是多少？是1,000還是2000或500？華龍期貨：我們認為，當每噸鋼的利潤達到電爐成本時(shí)，鋼價(jià)將出現底部。隨著(zhù)鋼價(jià)的上漲，精密管鋼廠(chǎng)將有能力補充鐵礦石庫存。輸出的驅動(dòng)力也將是鋼鐵的輸出。產(chǎn)生向上的驅動(dòng)力。梁中超：這是為了支持礦石價(jià)格的上漲。我認為這是一個(gè)因素，但不能說(shuō)因為鋼廠(chǎng)的利潤很高，所以礦石價(jià)格肯定會(huì )上漲。在2017年和2018年，鐵礦石價(jià)格和噸鋼利潤，召回的信息應該清晰可見(jiàn)。華龍期貨：另一個(gè)原因是今年的產(chǎn)出基數很高。梁中超：盡管鋼的價(jià)格與礦石密切相關(guān)，但重點(diǎn)仍然放在兩個(gè)品種的精密鋼管供需方面，然后找到相交點(diǎn)共振。華龍期貨：謝謝梁先生的提問(wèn)。在聊城厚壁鋼管上漲的情況下，螺紋鋼的價(jià)格可能會(huì )上下波動(dòng)，這主要體現在這種邏輯上。梁仲超：第二個(gè)問(wèn)題，請轉到最后一頁(yè)，介紹您的交易策略。